19日机构强推买入 六股成摇钱树

  • 日期:09-07
  • 点击:(1927)

钱柜娱乐官网网址

龙达肉:在繁殖和屠宰方面增加一倍,三年内重建

类别:公司研究机构:太平洋证券股份有限公司研究员:周沙日期:

1.育种业务:产能快速扩张,业绩弹性巨大

弹性:可转换债券项目预计将在2年内投入生产。到那时,该公司的产能将增加到100万头,产能将在2年内翻一番。增长率在上市公司中名列前茅。销售价格:目前,山东猪的价格高于全国平均价格约1元。该公司充分受益于当前和未来的高猪价格,其业绩有望实现爆发式增长。

容量损坏程度为:生产性生物资产受到的影响较小。 2019年第一季度生产性生物资产同比增长1.06%,比2018年底减少7.41%。该行业受疫情影响较小,每年生猪产量得到保障。

2,屠宰业务:产能明显增加,业务扩张]

产能大幅增加:该公司计划在未来三年内增加5-8百万年的屠宰量。据估计,年的屠宰量将达到1300万至1400万。 2018年,该公司的总屠宰量为477.8万头,预计2019年将达到600万头;预计到2021年,它将达到1100万头,位居行业第二位。

业务范围扩展:与Lanrun携手,向西南方向前进。 2019年6月,兰润成为公司的控股股东,而兰润的实际控制人戴学斌和董翔成为公司的实际控制人。 Lanrun及其母公司Yijun Holdings多年来一直在西南市场工作。未来,Lanrun及其母公司Yijun Holdings将帮助该公司开拓西南市场,并进一步发展成为一家全国性的肉类公司。凭借Lanrun在市场拓展和并购方面的经验,该公司有望在肉类产品业务方面取得突破。

盈利预测

给予买入评级。基于屠宰和养猪生产的快速增长,公司的盈利预测和目标价格上调。预计公司年净回报为321,144,479万元,相应每股收益为0.420.550.63元,公司2020年PE为30倍,相应目标价为16.50元,并给出了购买评级。

风险提示

1.猪肉价格波动很大,这将对公司的营业收入和成本产生很大影响。

2.繁殖过程中可能出现的蓝耳,非洲猪瘟和其他流行病将对公司的养猪业产生更大的影响;

3.食品安全事故的发生将对公司的屠宰和肉制品业务产生更大的影响。

4.引入非洲猪瘟疫苗可能会中断能力下降的过程,公司的盈利能力可能不如预期的好。

三一重工: King的风度,业绩继续超出预期增长

类别:公司研究机构:东吴证券股份有限公司研究员:陈先凡,周尔双日期:

事件:公司于17日晚发布了业绩预测。 2019年1月,归属母亲净利润为65亿至70亿元,同比增长92% - 107%。其中,第二季度实现归属母公司净利润33亿元至38亿元,而非归属母公司扣除66亿元至71亿元非归属净利润,同比增长90-104%与去年同比。

投资点

据估计,该公司的挖掘机销售增长率将在今年上半年达到32%,市场份额将增加近4个百分点

上半年,挖掘机行业销售增长率达到14%,市场份额继续集中。我们预计三一挖掘机的销量将增长32%,市场份额将增加近4%(包括6月份的行业增长率为6.6%)。增长率为17%+)。高端产品迅速挖掘以取代外资。 5月至5月大规模挖掘的市场份额增加了5.3个百分点。其中,由于SY485H型号销售火爆,40t以上的大型挖掘市场在上半年显着增长了13%。我们认为,在产品结构优化的情况下,公司的利润弹性较大,同时,在高端产品大大提高国内竞争力后,可以实现海外增长逻辑。

据估计,该公司的H1起重机收入将使其收入增长率翻番,具体机器收入增长率将达到60-70%

起重机+混凝土机械迎来了后循环品种的高峰期,继电器挖掘机正在增长,预计销量将继续超出预期。今年前四个月,工业用卡车销量增长69%,三一重工销量增长116%。我们预计1 - 6月的销售额将继续高速增长,产品系列的份额将大大提高。我们判断上半年起重机收入增长率几乎翻了一番,混凝土机械收入增长率达到60-70%。

数字升级,规模效应下的规模盈利能力出现

根据上半年各产品的销量,我们预计公司的收入增长率将达到50%以上。规模的盈利能力将是显而易见的。同时,公司积极推进数字化升级,运营质量和运营效率不断提高。

大量回购凸显了发展信心并带来了积极的信号

5月7日,公司发行回购计划,以不低于8亿元人民币、不超过10亿元人民币的自有资金回购公司发行的A股。回购价格不超过14元。截至2019年6月底,公司共回购股份4830万股,占公司股本总额的0.58%,交易总额6亿股。

员工持股计划回购70%股权,股权激励30%,将促进公司长期稳定发展。

盈利预测和投资评级0X1778自年初以来,我们一直保持我们的观点,并对公司的双击机会持乐观态度,对公司的前景充满期待。

风险预警0X1778下游基础设施房地产增速低于预期,行业竞争激烈,盈利能力下降

贵州茅台0X1778的收入表现并不令人震惊,酝酿着下一轮出人意料的业绩。

类别:公司研究机构:国金证券有限责任公司研究员:唐川日期:

第二季度营收增速放缓,预计直接公司的计划将下降。第二季度,公司实现营业收入178.44亿元(+12.01%),增速放缓。我们预计主要原因是基期相对较高,报告方确认货运增长有限,回收配额没有从直接渠道释放。根据半年度报告,本公司2019年上半年直销渠道收入仅占4.1%,且仍不存在较大的成交量。直接销售力量的缺乏主要是由于公司的直接销售公司计划尚未出台。我们认为,公司的直接经营计划涉及多个利益,需要慎重考虑。然而,根据茅台2019年的计划,公司将重点增加直销渠道的比例。因此,我们预计下半年将推出直销计划,这将提高公司的直销率,从而促进公司的收入增长和利润率释放。

非标准比率提高了堆码费率,推动净利率上升3.01%。 2019年上半年,公司实现毛利率91.87%,同比增长0.93%。分裂产品的产品结构可以发现,2019年上半年茅台酒高毛利率毛利率为88.2%,与去年同期相比没有明显改善。因此,我们认为毛利率的增加主要是由于产品结构的优化和非标准比率增加导致的产品价格上涨所致。此外,公司的费用方面也表现良好。税费和附加费与营业收入之比下降1.89%,销售费用率下降1.55%,管理费用率(含研发费用率)下降0.36%,净利润率上升3.01%。为53.68%。

预计批准价格将保持强劲,对第三季度和年度业绩持乐观态度。该公司在6月底启动了经销商的下半年付款计划。我们原本预计该公司的半年度报告将提前收入大幅增加。事实上,预收款比上一期末仅增加了8.72亿元。我们希望公司专注于价格,但不符合预期,预付款不是强制性的,因此退款已经发生。此外,中秋节的出货季节即将来临,现已进入补货阶段。预计第三季度的出货节奏将加速,从而促进第三季度的更好表现。总体而言,公司的长期逻辑保持不变,目前供应短缺的局面仍未破裂。卖方的市场地位稳定,预计年度业绩增长。

盈利预测

预计公司19-21年营业总收入分别为892亿元,1049亿元,1217亿元,分别为15.6%,17.6%和16.0%;母亲净利润分别为426亿元,506亿元,同比增长21.0%。 %18.8%17.2%,相当于每股盈利33.91元40.27元47.20元,目前股价相应19-21岁PE为28X24X20X,维持“买入”评级。

风险警告

市场竞争加剧,市场需求下降。直接渠道未能实现预期的食品安全问题。

科伦制药:三驱,创新未来

类别:公司研究机构:国金证券股份有限公司研究员:李静蕾日期:

大输液底部的基本面得到改善。预计马太效应将确保现金流量稳步增长。大型输液行业已见底,行业集中度提高,价格逐步恢复,盈利能力有所提升,公司专注于品种和包装升级。不断优化产品结构。 CR3的整体行业预计将超过70%,寡头垄断市场的价格相对稳定。未来,公司将以高利润品种取代低利润品种,平均价格将稳步恢复和提升。此外,最近完成了两票制。我们预计大型输液业务未来将保持5-8%的稳定增长。这部分业务将为公司提供稳定的现金流。

中间业务充分发挥作用并有助于实现利润。环境保护标准的改善有望带来稳定的现金流。川宁环保验收通过,抗生素中间体生产能力瓶颈已经打破,预计全面生产。川宁的核心品种有硫红,7ACA,6APA和青霉素工业盐。整体价格已经稳定下来。由于其位于新疆,预计将受益于更便宜的煤,水,电和原材料。随着有效控制和稳步下降,我们预计抗生素中间体业务今年将贡献约7亿美元的利润,形成良好的现金流。此外,预计随着行业环保标准的逐步提高,公司凭借其“零排放”环保优势,有望继续扩大与其他公司的距离,实现进一步的爆发。 Chuaning的表现。

仿制药在市场上的表现正在迅速增加,创新药物的临床进步值得期待。自研究所成立以来,公司在五年内投入了30多亿元,形成了丰富的产品梯队。该公司首先致力于促进传统优势,并继续引进第一个仿制和独家肠外营养品种作为配方部门的先锋力量。同时,发达的仿制药品种的多领域布局通过产品聚类占领了大规模市场。仿制药销售中积累的研发和销售经验,以及现金流量的贡献,最终将推动新药,新药传递系统(NDDS)和生物仿制药等创新产品的开发。现在仿制药的开发已进入收获期。 2017年,它被批准用于7个项目。到目前为止,它预计将被批准为大约32个。预计H2将在2019年继续快速批准。第一种创新药物预计将在2021年收获,最快的进展是EGFR单克隆抗体(西妥昔单抗)类似物),PD-L1单克隆抗体和VEGF单克隆抗体(Remoluzumab类似物)。

盈利预测和投资建议n考虑到公司注入的长期稳定增长,四川成熟产品的表现稳定,仿制药的表现迅速增加,创新药物在未来稳步推进。在未来三年内,我们将实现约15,820.0242亿元的实现回报,相当于估值约28.022.118.2倍,给予“买入”评级。

风险警告

国内外品种的临床进展存在不确定性;仿制药上市后的竞争风险;销售团队扩张的不确定性和新药的商业化;目前尚未考虑分配进度的不确定性。

中国国际旅行社:投资海口免税综合海口免税店,海南免税市场预计将进一步增加

类别:公司研究机构:国进证券股份有限公司研究员:娄凤仪,严丽娟日期:

该公司计划投资128.6亿元,开发免税,核心综合零售和零售综合体,包括零售零售,文化娱乐,商务办公,餐饮和住宿。预计海口三亚海棠湾店扩建后将继续销售。项目的快速增长位于海南省海口市西海岸粤海铁路港区。西侧与新海港无缝连接。该市东侧是滨海大道,距离南港约500米,连接海秀高速公路,新港,海南岛高铁附近。项目土地使用税免税额为324,000平方米。第一阶段开发免税综合体,公寓和房屋,开发期为36个月。第二阶段开发商业,办公楼和酒店,开发期为42个月。根据公司的可行性报告,三亚凤凰机场和海口美兰机场到岛上的游客比例为37.53%,火车站和港口码头的游客比例较高。从2018年12月的开放免税政策到乘火车离开岛屿,海口的国家免税发展继续在大东海免税店升级三亚免税店的免税销售快速增长去海棠湾免税店(14)9月,海棠湾免税店开业。 15年来,18年的营业额达到41.4亿元,达到180亿元,年均复合增长率超过20%。

从客户群来看,海口过夜游客的增长率高于三亚。过夜游客的绝对值约为三亚的79%,但免税销售额远低于三亚的水平。海口免税销售还有改进的空间。从项目经济效益来看,该项目全周收入可达482.6亿元,其中可售房产销售收入约52.9亿元,持有物业经营期收入275.1亿元,持有物业收入末期间,实现收入154.6亿元。 2018年,海口和三亚的过夜游客数量分别为1665.34万次+ 12%,2099.7万次+ 11%,但三亚免税店的销售额为80亿元,远高于此海口20.9亿元。海口项目(建设面积14.1万平方米免税土地)的差距(三亚288万与海口120万)可以为港口和火车站离岛的旅游和旅游团体服务,为海口整体免税销售提供了巨大的市场容量。在这18年的公司免税收入中,海棠湾免税店占23%,而这两个机场占收入的50%。海口项目建成后,可以为公司的收入和业绩做出贡献,并延续三亚的免税收入贡献。

投资逻辑短期内,该市19年免税店开放预期和政策调整预期,三亚免税高增长,长期免税情景和国际扩张持续,规模效应和类别调整下提高利润率的毛利率,政策良好支持免税战斗购买和消费逆转:岛屿的免税政策将受益于配额的自由化以扩大购买。三亚海棠湾免税店可以受益。 19年来,仍然存在边际改善的空间。预计该市的免税商店政策和国内商店的开业将落地。

盈利预测及投资建议不考虑剥离旅游行业业务情况19-21E表现为42亿元,增长率为40%26%25%,EPS2.22.83.4元,PE倍,维持买入评级。

风险警告毛利率上升低于预期;该市的免税商店没有达到预期;国内免税经营权已经放开;人民币汇率继续贬值;由于经济疲弱,免税商店的表现低于预期。

长安汽车第0177季度Q2表现明显改善,长安福特转折点即将来临

类别:公司研究机构:中银国际证券股份有限公司研究员:魏敏,朱鹏日期:

支持评级的关键点

销量下滑收窄,第二季度业绩大幅改善。公司第一季度净亏损为21.0亿元人民币,第二季度净利润估计为-5.0~ + 2亿元。性能大大提高。 2019年第二季度总销量为376,000台,同比下降31.4%。其中,自主品牌长安福特和长安马自达的销量分别下降24.2%,60.6%和37.1%。销售额的大幅下滑导致公司业绩同比大幅下滑。 2019Q1公司自有品牌扣除非经常性损益后,损失约为17亿元,公司的毛利率仅为5.0%,但四项费用率高达12.0%,预计Q2公司的成本降低成本控制效果显着,加上Q2获得7亿元政府补贴,自主品牌盈利能力的显着提升是公司Q2业绩大幅提升的主要原因。长安福特Q2批发38,361辆,较上月增长4.2%,同比收窄。 5月和6月的零售额分别达到19,027辆和26,057辆,明显好于批发。截至6月底,长安福特经销商库存不到一个月。目前,公司的五个国家和六个产品已经基本转换,低库存水平为下半年的健康发展奠定了良好的基础,预计业绩将逐季提升。

为了重振中国的业务并推动林肯的本地化,长安福特很快就取得了进展。模型的老化和中国消费者的不一致导致福特销售在过去两年中下降。福特中国升级为独立单位,建立了NSND整合营销体系,并推出了中国产品330计划,更加关注中国市场的需求。 2019年3季度长安福特将推出新一代Fox 2020,Fox Active智能跨界车,新款STST-Lie和中期改装金牛座,2019Q4新款ESCAPE和林肯首款本地海盗船(MKC继任者),2020年福特探险车,林肯传单和林肯MKZ本地化车型也将推出。

2019年4月,NSND总裁杨澜上任,将销售策略调整为“按销售生产”,大大缓解了经销商库存和经营压力,顺利完成了国六模式的转换;调整公关部门到NSND实现销售,服务,市场和公关业务统一;推出“一站式无忧项目”,提升汽车金融和售后服务的客户体验。随着新车的上市和营销体系的改革,长安福特的销售预计将迎来一个转折点,推动公司的利润回升至高增长。

预计该行业将从公司的新产品周期中恢复,预计公司将受益匪浅。自7月1日以来,许多国家已开始实施国家六项标准。国家五号进入库存并在下半年进入全国第六模型。随着9月旺季的到来和较低的基数,汽车市场有望加强。该公司目前的市净率约为0.8倍,历史上相对较低,而A股汽车业的其他公司也相对低估。预计该行业将复苏,长安福特将迎来新的汽车周期。盈利能力更强。这个行业和公司都在共鸣。预计该公司将迎来估值恢复的机会。

估值

汽车市场整体下滑和竞争加剧超出预期。我们降低了公司的盈利预期并期望该公司

评级面临的主要风险

1)汽车市场竞争加剧,销售和盈利能力低于预期; 2)新车销量低于预期。