美债收益率距历史低位有多远?跌入负值恐已非杞人忧天

  • 日期:08-25
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15: 33: 44投资来源

外汇眼睛APP新闻:随着全球央行竞相释放水资源和市场风险厌恶情绪持续升温,美国债券在不同周期的收益率开始接近历史低点。一些业内人士担心美国债券收益率会下跌。这可能不是一个担心!

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如下图所示,在当前美国国债收益率中,30年期国债收益率目前最接近历史收盘低位,其次是10年期国债收益率。

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在过去9个交易日内,美国10年期政府债券收益率下跌超过40个基点,7月底收益率仍超过2%。这种快速下降甚至可以与2011年夏天相媲美。

回顾历史记录,过去金融危机期间的回报率也出现了倒挂。在7月底至2011年8月初的短短10天内,收益率大幅下跌,超过80个基点,而之前的回报率仍为3%。

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目前,全球证券收益率已超过15万亿美元,美国债务似乎很可能会加入下一个!

太平洋投资管理有限公司(PIMCO)本周警告美国国债收益率可能最终走低。 Pimco的全球经济顾问约阿希姆费尔斯周二在一篇论坛文章中表示,认为美国国债的名义收益率可能为负,这已经不再荒谬了。至少11个国家的10年期国债收益率为负,德国30年期国债收益率在上周加入了这一行列。

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费尔斯写道,美国国债收益率需要达到负值,要求美联储实施一个重要的宽松周期,尽管这个概率目前不超过50%。但如果美联储将利率降至零并重启量化宽松政策,美国国债的负收益率可能会迅速从理论变为现实。

费尔斯表示,这一趋势既有长期的,也有周期性的驱动因素。主要的长期驱动因素是延长预期寿命,导致超额储蓄。

全球债券收益率周三持续下跌,美国10年期和30年期国债收益率跌至今年以来的最低水平。 30年期收益率仅比2016年创下的2.088%的历史低点少了几个基点。目前10年期美国国债收益率约为1.66%,而同期德国债券收益率约为-0.59% 。

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摩根大通(JPMorgan)策略师Jan Loeys上个月表示,越来越多的全球负收益率债券具有类似的流沙能力,可以吞并大多数固定收益领域,包括美国。

美国银行美国利率策略师Bruno Braizinha尚未预测美国国债将陷入负收益率,但随着美联储进入衰退期降息周期,10年期国债收益率可能在前所未有的一年跌至1%以下。

“全球收益率正在蒸发和消散,”Braizinha在接受采访时说。到2020年底,日本式的情景将出现长期的低增长和通货膨胀率为,标志着极度宽松的央行政策,这意味着10年期国债收益率将跌至0.30%-0.60%的范围内。如果美联储将政策利率归为零,那么10年期美国国债收益率可能会下降至负值。

外汇眼睛APP新闻:随着全球央行竞相释放水资源和市场风险厌恶情绪持续升温,美国债券在不同周期的收益率开始接近历史低点。一些业内人士担心美国债券收益率会下跌。这可能不是一个担心!

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如下图所示,在当前美国国债收益率中,30年期国债收益率目前最接近历史收盘低位,其次是10年期国债收益率。

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在过去9个交易日内,美国10年期政府债券收益率下跌超过40个基点,7月底收益率仍超过2%。这种快速下降甚至可以与2011年夏天相媲美。

回顾历史记录,过去金融危机期间的回报率也出现了倒挂。在7月底至2011年8月初的短短10天内,收益率大幅下跌,超过80个基点,而之前的回报率仍为3%。

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目前,全球证券收益率已超过15万亿美元,美国债务似乎很可能会加入下一个!

太平洋投资管理有限公司(PIMCO)本周警告美国国债收益率可能最终走低。 Pimco的全球经济顾问约阿希姆费尔斯周二在一篇论坛文章中表示,认为美国国债的名义收益率可能为负,这已经不再荒谬了。至少11个国家的10年期国债收益率为负,德国30年期国债收益率在上周加入了这一行列。

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费尔斯写道,美国国债收益率需要达到负值,要求美联储实施一个重要的宽松周期,尽管这个概率目前不超过50%。但如果美联储将利率降至零并重启量化宽松政策,美国国债的负收益率可能会迅速从理论变为现实。

费尔斯表示,这一趋势既有长期的,也有周期性的驱动因素。主要的长期驱动因素是延长预期寿命,导致超额储蓄。

全球债券收益率周三持续下跌,美国10年期和30年期国债收益率跌至今年以来的最低水平。 30年期收益率仅比2016年创下的2.088%的历史低点少了几个基点。目前10年期美国国债收益率约为1.66%,而同期德国债券收益率约为-0.59% 。

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摩根大通(JPMorgan)策略师Jan Loeys上个月表示,越来越多的全球负收益率债券具有类似的流沙能力,可以吞并大多数固定收益领域,包括美国。

美国银行美国利率策略师Bruno Braizinha尚未预测美国国债将陷入负收益率,但随着美联储进入衰退期降息周期,10年期国债收益率可能在前所未有的一年跌至1%以下。

“全球收益率正在蒸发和消散,”Braizinha在接受采访时说。到2020年底,日本式的情景将出现长期的低增长和通货膨胀率为,标志着极度宽松的央行政策,这意味着10年期国债收益率将跌至0.30%-0.60%的范围内。如果美联储将政策利率归为零,那么10年期美国国债收益率可能会下降至负值。